银行理财产品整体发行量下滑 半年期以上产品少见

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　　今年3月25日，银监会发布了《关于规范银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监会2013年8号文），目前，8号文下达已快两月，其效应明显。除了银行理财产品发行量下滑外，理财产品发行更趋向短期化，其中1至3个月理财产品成为主流。

　　理财产品发行量下滑

　　银率网数据库统计显示，4月份（统计时间2013年3月29日至2013年4月28日）各商业银行共发行2439款理财产品，环比下降12.8%，其中2013年4月各商业银行共发行人民币产品2294款，环比下降12.5%。4月份仅一个月以内期限理财产品发行量小幅上升，其余各期限类型理财产品发行量均出现不同程度下滑。数据显示，2013年4月15日当日在售的理财产品达508款，而5月15日当日在售的理财产品减少到343款。

　　究竟是什么原因导致银行理财产品发行量下滑呢？华泰证券兰州酒泉路营业部投资理财顾问金鑫告诉笔者，银行理财产品的运作主要依托银行资金池理财。所谓银行资金池理财产品，是指银行将募集的客户理财资金汇集起来形成一个大的资金”池子“，并用这些资金统一运作的理财产品。银行资金池理财产品在发行时往往仅对资金投向做大致的说明，对具体投资品种、投资比例、风险情况、存续期盈亏状况等信息披露不足，使投资者对所投资产品缺乏充分的了解。对此，央行发布的报告表示，”银行资金池理财产品存在不单独核算投资收益、期限错配、资产和负债双重表外化、信息不透明、权责不明确（尤其是非保本浮动收益型产品）等潜在风险。“为规避因银行理财产品信息不透明而引发的流动性风险，今年3月25日，银监会发布了《关于规范银行理财业务投资运作有关问题的通知》，其中，对银行理财产品投资非标准化债权资产的行为进行了约束，在要求资金来源一一对应之外，还提出了限额管理的原则。金鑫认为，严控风险的结果必然就是产品数量的下降，非保本的理财产品少发或者不发。目前的这种情况，是对政策解读反应，而且效果比较明显，这至少说明，政策的执行力度还是不错的。

　　长期产品踪迹罕见

　　黄女士告诉笔者，自己经常到银行购买理财产品，最近她想购买投资期限较长的产品，可是跑了不少银行，发现银行力推的是短期理财产品，而此前发行一直火热的长期理财产品却很少，基本成了”陪衬品“。同样，在保险公司工作的刘先生表示，单位附近一家银行半月之前还有多款半年期以上的理财产品，现在理财产品30天到90天之间的成了”主流“。

　　据不完全统计，兰州当地工行、农行、中行、建行、交行、招商银行、浦发银行、光大银行、兰州银行等多家银行5月16日当日在售的人民币理财产品超过50款，产品投资期限在一年以上的寥寥无几，投资期限在半年的也不多，而多数产品投资期限则为30到90天，从类型看，保本浮动收益型产品占比进一步上升，从收益看，收益多在4%左右，超过5%的不多见，不少类型产品收益同比有所下滑。同时有统计数字显示，5月上旬银行理财产品发行841只，半年期以内理财产品收益率上限为4.06%—4.25%，而2—3月的时候同一款期限的产品收益率还能达到4.6%—4.8%。说到收益率下降的问题，金鑫认为，除了监管力度加强，压缩一部分利润空间外，此外还有商业银行私人有效贷款需求不足、存贷比要求放松银行降低利息吸引贷款、今年银行业盈利增长能力大幅下降等原因。

　　那么投资者在选择银行理财产品的时候，应当注意哪些问题呢？金鑫提醒广大消费者，银行理财产品，从收益预期上看，分为保本和非保本，固定收益和浮动收益。从投资期限上看，投资期限涉及到资金流动性的问题，通常而言，理财产品的期限越长，收益越高。市民选择之前要平衡一下收益和流动性。投资者需要注意的是，产品的预期收益率不等于实际收益率，要选择适合自己风险承受力的产品，要仔细分析产品收益类型。